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深化市场功能 应对全球风险和挑战

2021-10-18 02:48:47 证券时报 
咪乐|直播|最新下载地址 积极开展行政村常态化保洁工作,规范垃圾收集方式,对非正规垃圾堆放点进行排查和集中清理整治,加强农村生活垃圾填埋场的日常管理,规范作业,强化渗沥液处理工作,防止渗沥液积存和外溢,逐步提升农村生活垃圾收集转运标准和无害化处理率。

证券时报记者 吴少龙

9月6日至9日,第60届世界交易所联合会(WFE)会员大会暨年会在深交所举办。本届年会以“韧性与复苏:疫情下的市场基础设施”为主题,来自全球主要经济体的91家证券期货交易所及结算机构、37家金融监管机构的高层负责人出席了会议。

与会代表围绕总主题,就“市场基础设施的角色”“技术革新在资本市场中的作用”“生态韧性的重要性”等多个细分主题展开交流讨论。

携手共促金融稳定

保障经济顺畅运行

以交易所为代表的市场基础设施是金融体系的守护者,支撑着全球金融市场架构,肩负可信而中立的运营责任,保障经济顺畅运行。全球新冠肺炎疫情对此带来了新挑战。

香港交易所董事会主席史美伦在“引领新范式——市场基础设施的作用”圆桌论坛上表示,全球新冠肺炎疫情下,国际环境日趋复杂,宏观经济复苏需要资金,作为流动性的提供者,交易所需要提供可信赖、适应市场参与者的解决方案。与此同时,伴随新技术的进步,交易所也正向复杂化、关联化发展。综上,如何保证系统稳固性成为全球各个交易所的“必修课”。

“全球面临的共同问题是重振经济。资本市场在这一领域发挥重要作用。”中国投资有限责任公司副总经理兼副首席投资官祁斌表示,市场的经营者、投资者、管理者还有交易所等主体需携手共促金融稳定与合作,帮助世界经济加速复苏,消除逆全球化思潮的影响。

祁斌表示,展望未来,交易所在促进由疫情催生的新业态发展,促进ESG相关的投资,推进可持续等方面扮演重要角色。

联合国贸易和发展会议投资和企业司司长詹晓宁表示,展望未来,期待交易所在两个转型过程中发挥作用。首先是全球价值链和全球供应链的转型。第二是可持续发展方面的转型。

就交易所推动可持续发展,比亚迪(002594,股吧)董秘李黔以上市公司代表发言时表示,“一些新理念正成为资本市场评估企业的重点因素,比如ESG和绿色发展。交易所可以顺应趋势推动市场践行这些理念。”

平衡监管与创新

推动金融科技发展

金融科技一直是资本市场热门话题。随着疫情全球大流行,资本市场基础设施强化了远程功能部署和衔接。数字化发展体现了资本市场金融科技的初心,但机遇和挑战同在。

Seismic Foundry创始合伙人凯瑟琳·莱尔在“如光速般变化——技术革新在资本市场中的作用”圆桌论坛上表示,金融科技在资本市场的创新已经进入方方面面。

英国Illuminate Financial风投公司创始合伙人马克·惠特克罗夫特表示,疫情加速了金融科技、资产数字化等领域的发展。但是可以看到,“面对创新,部分金融机构存在保守心态”。

摩根大通市场运营数字客户服务全球主管皮纳尔·埃米尔达认为,金融科技创新的一个成果是为客户提供更好的“端到端”定制化服务。利用对金融大数据的分析能力,把之前多个行业、多个流程零散提供孤岛式服务连成线,为客户提供更好的体验。

中国平安集团联合首席执行官陈心颖介绍,“平安集团过去三年,平安集团每年投资50亿美金到金融科技领域,目前孵化了大概市值600亿美金的项目。”

从发展方向看,数字资产控股公司联合创始人兼首席执行官尤瓦尔·鲁兹表示,金融科技创新需要符合行业发展趋势。市场的需求在不断变化,新的产品和服务要能解决行业痛点。

优化异常波动应对机制

保障中小投资者权益

全球疫情下,部分资产价格大幅异动,交易所限制卖空机制的现象时有发生。对此,Optiver亚太区首席执行官沃特·史蒂尼斯认为,市场监管机构、交易所应当与交易参与者保持良好沟通,制定明确、透明的规则,告知在何种情况下将中断市场交易,尽量减少临时性通知,给市场参与各方以明确的预期。

阿斯塔纳国际金融中心(AIFC)Business Connect公司首席执行官詹姆斯·马丁补充道,在极端事件发生的情况下,应允许监管者、交易所中断市场运行,以确保投资者有时间消化特殊信息。

除了停市外,应对突发事件导致的市场波动,挪威投资银行总裁兼首席执行官安德鲁·库斯韦克和詹姆斯·马丁均认为,数分钟、数小时(而非整日)的临时停牌,有利于投资者消化市场信息,使供需恢复平衡状态。

詹姆斯·马丁表示,在市场环境和投资者群体还未足够成熟前,交易所应适当限制卖空、裸卖空机制。

沃特·史蒂尼斯则表示,监管者虽然应限制恶意的卖空行为,但应当看到,卖空机制在市场运行中也发挥着重要作用,特别是对于做市商而言,通过卖空机制可对冲头寸,为投资者提供所需要的交易价格。

安德鲁·库斯韦克还表示,全球疫情下,远程办公将成为今后的一种常态。伴随着技术进步,移动交易更加盛行,越来越多个人投资者参与到资本市场中来。特别是,在新冠疫情期间,由于无法正常工作,更多人有闲暇参与市场交易,这也导致资本市场的价格形成在更大程度上受到社交媒体的影响,同时网络安全风险也日益凸显。这些现象都应得到监管者的关注。

(责任编辑:王治强 HF013)
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